立志如山,行道如水:基金投顧的求新求變之路
2024-08-20來源:中國證券報(bào)
“立志要如山,行道要如水。不如山,不能堅(jiān)定;不如水,不能曲達(dá)。”用這句話來形容基金投顧業(yè)務(wù),可謂恰如其分。
創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。對(duì)于在國內(nèi)展業(yè)不到五年的基金投顧業(yè)務(wù)而言,目前還處于發(fā)展探路初期,正是需要?jiǎng)?chuàng)新引領(lǐng)的階段。作為基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一,自展業(yè)以來,廣發(fā)基金圍繞以客戶為中心的理念,一直行走在求新求變的路上。
例如,針對(duì)基金交易的痛點(diǎn)問題,廣發(fā)基金推出發(fā)車式跟投策略,引入了對(duì)資金進(jìn)出節(jié)奏的控制機(jī)制,提供綜合性投資解決方案;針對(duì)投資者交易行為帶來的收益損耗,廣發(fā)基金打造了全生命周期服務(wù)體系和投顧一體內(nèi)容工作室,通過提供兼具投資價(jià)值和情緒價(jià)值的陪伴服務(wù),致力于優(yōu)化投資者行為。
“未來國內(nèi)的基金投顧業(yè)務(wù)或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)型,從傳統(tǒng)的策略跟投模式,升級(jí)為更加注重資金規(guī)劃全面化、資產(chǎn)配置精細(xì)化的賬戶管理模式。”廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,近一年來,廣發(fā)基金推出賬戶式投顧服務(wù),即以投資者賬戶為依托,致力于向客戶提供千人千面的賬戶管理服務(wù),以期更好地提升投資者獲得感,探索國內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)未來的發(fā)展方向。
從客戶實(shí)際需求出發(fā)
提供綜合性解決方案
在近幾年的市場波動(dòng)中,“買什么、買多少”“何時(shí)賣、賣多少” “跌了是該加倉還是減倉”,成為了大多數(shù)投資者面臨的共性難題。針對(duì)這些痛點(diǎn),廣發(fā)基金突破了以產(chǎn)品為中心的傳統(tǒng)思維,從客戶實(shí)際需求出發(fā),在基金投顧策略中植入了操作建議、止盈提醒等多維度的增值服務(wù),致力于提供底層基金投顧策略與資金規(guī)劃指導(dǎo)相結(jié)合的綜合性解決方案。
2021年底,廣發(fā)基金旗下的定期發(fā)車式定投策略“超級(jí)定投家”應(yīng)運(yùn)而生。所謂“發(fā)車”,是指基金投顧策略管理人根據(jù)市場情況發(fā)起買賣操作。策略管理人會(huì)結(jié)合定量的估值模型和定性的專業(yè)研判,為投資者提供買賣時(shí)點(diǎn)、加倉節(jié)奏等投資建議,實(shí)現(xiàn)了從單一策略到解決方案的升級(jí)迭代。
具體而言,發(fā)車式定投策略的特色是通過大類資產(chǎn)配置模型來提供買賣時(shí)點(diǎn)的建議。“超級(jí)定投家”每兩周進(jìn)行一次發(fā)車,根據(jù)市場的“水溫”和資產(chǎn)性價(jià)比,把定投份額拆分為不同檔次:標(biāo)準(zhǔn)份額為1份,如果市場進(jìn)入低估區(qū)間,份額增加為2~4份不等;當(dāng)市場進(jìn)入高估區(qū)間,份額也會(huì)相應(yīng)減少。
好的投資不僅要會(huì)買,也要會(huì)賣。基于此,廣發(fā)基金在“超級(jí)定投家”策略中創(chuàng)新性地引入了止盈服務(wù)。與“大盤達(dá)到高位就提示賣出”的傳統(tǒng)止盈功能不同,該策略的止盈服務(wù)更加精細(xì)化,針對(duì)每個(gè)投資者的具體情況設(shè)置不同的止盈時(shí)點(diǎn),從而給出因人而異的操作建議。
“我們的投顧服務(wù)系統(tǒng)會(huì)對(duì)每一位客戶、每一筆定投的情況進(jìn)行跟蹤,每日監(jiān)測和篩選客戶的持倉信息,將滿足止盈條件的多筆定投匯總,再由投研團(tuán)隊(duì)綜合判斷給出是否需要止盈建議。當(dāng)投資者收到建議后,只需一鍵確認(rèn),即可完成止盈操作。”廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,在精細(xì)化的止盈服務(wù)背后,既有系統(tǒng)的技術(shù)支持,也有投研的深度參與。
據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹,他們?cè)谝婚_始就將投研理念融入投顧底層系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與開發(fā)中,力求為每個(gè)投資者探索出適合其自身的模式。“‘超級(jí)定投家’通過發(fā)車式跟投操作,定期跟客戶進(jìn)行交流。”換言之,依托強(qiáng)大的系統(tǒng)支持,“超級(jí)定投家”為每位投資者提供了個(gè)性化的綜合性解決方案。
除“超級(jí)定投家”之外,廣發(fā)基金也在持續(xù)進(jìn)行策略創(chuàng)新。2023年底,投顧團(tuán)隊(duì)推出不定期發(fā)車式指數(shù)策略“指數(shù)100份”,通過逆向投資策略和不定期發(fā)車的運(yùn)作模式,力爭為投資者帶來更好的投資體驗(yàn)。同時(shí),廣發(fā)基金還推出全球配置策略“穩(wěn)健寰宇通”“全球30甄選”,旨在幫助客戶一鍵布局全球多元化資產(chǎn),搭建風(fēng)險(xiǎn)分散的投資組合。
提供全生命周期服務(wù)
優(yōu)化投資者交易行為
根據(jù)海外資管機(jī)構(gòu)研究,投資顧問為投資者帶來的價(jià)值主要分為投資管理、行為指導(dǎo)、財(cái)富規(guī)劃和稅務(wù)籌劃四個(gè)方面,其中行為指導(dǎo)的價(jià)值約占一半。同時(shí),海外投顧機(jī)構(gòu)也將投顧的價(jià)值劃分為投資價(jià)值和情緒價(jià)值:投資價(jià)值包括專業(yè)的投資管理,以及幫助客戶建立科學(xué)的投資理念和體系;情緒價(jià)值則在于建立客戶信任,陪伴客戶穿越周期波動(dòng)。
從展業(yè)之初,廣發(fā)基金就意識(shí)到了行為指導(dǎo)對(duì)投資者的重要性。為此,廣發(fā)基金建立了覆蓋全生命周期的投顧服務(wù)體系,并形成了高頻互動(dòng)、長情陪伴、投顧一體的服務(wù)特色,旨在幫助客戶提升投資認(rèn)知,進(jìn)而優(yōu)化其交易行為,提供投資價(jià)值與情緒價(jià)值兼?zhèn)涞脑鲆娣?wù)。
“幫助客戶匹配合適的基金投顧策略只是一個(gè)開始,在其后的整個(gè)持有期內(nèi),我們都會(huì)持續(xù)提供更貼心、更個(gè)性化的投后服務(wù)。”廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,在全年約250個(gè)交易日中,投顧團(tuán)隊(duì)共產(chǎn)出陪伴內(nèi)容超400篇,路演及直播互動(dòng)200余次,意味著幾乎每天都陪伴在客戶身邊。
在這些陪伴內(nèi)容里,投顧團(tuán)隊(duì)圍繞策略運(yùn)作理念、賬戶收益情況、市場最新動(dòng)態(tài)等維度,以周度、月度、季度的頻率提供不同顆粒度的服務(wù),幫助客戶做到心中有數(shù),盡量減少非理性的情緒波動(dòng)對(duì)投資決策的影響。此外,針對(duì)不同認(rèn)知水平和投資經(jīng)驗(yàn)的客戶群體,輸出“入門-進(jìn)階-資深”不同層次的陪伴內(nèi)容,力求讓客戶看得懂、聽得進(jìn)、愿意做,從而優(yōu)化其交易行為。
基于“投顧一體化”的理念,廣發(fā)基金致力于實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值和情緒價(jià)值的有機(jī)結(jié)合。“我們會(huì)緊跟市場熱點(diǎn)和客戶的閱讀習(xí)慣,通過輸出有特色的內(nèi)容,以求更好地觸達(dá)客戶。” 廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,2023年,公司推出投顧主理人賬號(hào),搭建了“內(nèi)容+投研+服務(wù)”三位一體的內(nèi)容工作室,由顧問團(tuán)隊(duì)和投研團(tuán)隊(duì)共同產(chǎn)出兼具專業(yè)度與易讀性的陪伴內(nèi)容,不斷積累客戶對(duì)投顧團(tuán)隊(duì)的信任,讓客戶真切感知到“投顧”的存在。
“在展業(yè)以來的三年里,我們看到投顧持有人都表現(xiàn)出了更加理性的態(tài)度,普遍具有低頻交易、堅(jiān)持定投、長期持有等健康的交易行為。”該負(fù)責(zé)人表示,截至今年6月30日,公司投顧客戶的復(fù)購率和留存率均超過60%,顯示出較高的客戶粘性。
從標(biāo)準(zhǔn)化到個(gè)性化
探索賬戶管理模式
自2019年試點(diǎn)以來,“創(chuàng)新”是基金投顧展業(yè)過程中的關(guān)鍵詞之一。作為行業(yè)一份子,廣發(fā)基金也始終走在創(chuàng)新的路上,圍繞提升投資者獲得感的目標(biāo),持續(xù)進(jìn)行展業(yè)模式的實(shí)踐和探索。
回顧前幾年,基金行業(yè)的主流業(yè)務(wù)模式是以基金投顧策略為核心的跟投模式。而廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,未來國內(nèi)的基金投顧業(yè)務(wù)或?qū)⒔?jīng)歷轉(zhuǎn)型,從傳統(tǒng)的策略跟投模式逐步升級(jí)為更加注重資金規(guī)劃全面化、資產(chǎn)配置精細(xì)化的賬戶管理模式,這標(biāo)志著基金投顧業(yè)務(wù)向更加定制性、綜合性的服務(wù)方向邁進(jìn)。
“在服務(wù)邏輯、方式、內(nèi)容方面,兩種模式都有顯著的差異。”廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,前者是基于標(biāo)準(zhǔn)化的KYC(know-your-customer)調(diào)研結(jié)果,匹配標(biāo)準(zhǔn)化的基金投顧策略及跟投服務(wù),對(duì)客戶需求的把握相對(duì)籠統(tǒng);后者則是將KYC與KYP(know-your-product)相結(jié)合,生成更加精細(xì)化的客戶畫像,再結(jié)合深度持倉分析,給出更匹配的賬戶配置建議。
近一年,廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)嘗試同步推進(jìn)兩種服務(wù)模式。在賬戶管理模式上,廣發(fā)基金將投顧客戶群體細(xì)分到個(gè)體,以每一位客戶的賬戶為核心,力求提供千人千面的解決方案。例如,在自有平臺(tái)推出賬戶全景圖功能,該功能聚焦對(duì)客戶存量賬戶的整體優(yōu)化和配置,為客戶提供完善的多元化資產(chǎn)配置和個(gè)性化的賬戶管理服務(wù)。
具體而言,投顧團(tuán)隊(duì)會(huì)通過KYC調(diào)研深入理解投資者的需求,既包括對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)配置需求的了解,也包括對(duì)其心理預(yù)期和行為模式的洞察。接下來,通過KYP對(duì)客戶賬戶中的持倉基金進(jìn)行健康診斷、穿透分析,確定其在大類資產(chǎn)、權(quán)益風(fēng)格、債券類別等方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口,最終給出整體優(yōu)化建議。
“資產(chǎn)配置具有長期性的特點(diǎn),構(gòu)建一個(gè)長期穩(wěn)定且持續(xù)更新的投研體系,對(duì)于基金投顧業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置而言至關(guān)重要。”廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,在個(gè)性化的賬戶配置建議背后,是以資產(chǎn)配置部為核心的投研支持。廣發(fā)基金自2013年開始發(fā)展資產(chǎn)配置業(yè)務(wù),近年來陸續(xù)引進(jìn)各類資產(chǎn)配置人才,打造了一支專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)。
依托扎實(shí)的人才儲(chǔ)備,廣發(fā)基金已建立覆蓋戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、行業(yè)風(fēng)格研究、信用風(fēng)險(xiǎn)研究、各類型基金研究等多模塊的完備投研體系,為基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。對(duì)應(yīng)到投顧賬戶中,投顧團(tuán)隊(duì)會(huì)結(jié)合基金優(yōu)選體系與多維資產(chǎn)規(guī)劃模型,確定適合客戶當(dāng)前持倉的調(diào)倉建議,力求提升客戶賬戶持倉與實(shí)際需求的匹配性。
回顧過去三年,從綜合性解決方案的策略創(chuàng)新,到投顧一體化的服務(wù)創(chuàng)新,再到賬戶式管理的模式創(chuàng)新,廣發(fā)基金一直堅(jiān)定地走在求新求變之路上。展望未來,廣發(fā)基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示:“國內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展方興未艾,我們駛向的是買方財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的星辰大海。廣發(fā)基金將始終初心如磐,持續(xù)精進(jìn)投顧一體化的能力建設(shè),踐行普惠金融的使命和擔(dān)當(dāng)。”
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