01 權益市場展望

　　宏觀

　　11月制造業PMI繼續上行

　　11月30日上午，統計局公布11月PMI數據。2024年11月制造業PMI為50.3，前值50.1，連續第2個月處于擴張區間，連續第3個月處于上行；非制造業PMI為50.0，前值50.2，其中服務業PMI持平前值，建筑業PMI回落0.7個百分點。

　　A股

　　關注消費服務業、新能源等

　　國內方面，PMI數據好于預期說明前期的穩增長政策正在發揮效果。結合不同行業的估值水平，配置型資金可關注中期賠率較高的方向，包括破凈股的市值管理、擴內需的消費服務業、產能格局改善的新能源等。

　　港股

　　繼續關注穩增長政策效果　　

　　港股上周同樣止跌反彈，恒生指數漲1.0%，恒生科技漲2.5%。特朗普當選美國總統一方面影響外資風險偏好，另一方面導致美元流動性收緊進而對港股估值形成壓制。考慮到港股前期的回調已較深，若未來穩增長政策繼續加碼，或會有不錯表現。

　　美股

　　美債利率和美元指數維持強勢

　　美股方面，三大指數小幅上漲且漲幅基本都在1%出頭。現階段的美國通脹處于美聯儲所謂的“顛簸期”，疊加特朗普上臺，市場對美國明年的通脹抬升的擔憂加劇，美債利率和美元指數近期維持強勢，10年美債名義利率維持在4%以上，美元指數維持在105以上。短期內美債收益率和美元指數或仍將維持強勢，但預計進一步上行的空間不會太大。

　　02 一周市場回顧

　　在板塊表現方面，創業板綜上漲2.53%，深證綜指上漲2.13%，上證指數上漲1.92%，中小綜指上漲1.88%。規模指數方面，中證1000指數上漲2.26%，中證500指數上漲2.03%。

　　主流指數中，科創成長指數上漲5.69%，表現最好；汽車指數下跌2.99%，表現最差。

　　03 估值指標

　　04 情緒指標

　　05 海外市場運作情況

　　海外市場方面：截至11月29日，恒生科技指數表現最好，漲跌幅為2.79%；納指100指數表現最差，漲跌幅為0.60%。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金過往業績不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。